Театр открылся в 1954 году спектаклем «Его день рождения» (постановка – А.Ронников). Особенностью театра, созданного артистами московской эстрады под руководством Н. П. Смирнова-Сокольского, стало отсутствие постоянной труппы. Первоначально располагался в здании на площади Маяковского, где в разные годы работали Театр Сатиры и «Современник», в 1961 году переехал в «Дом на набережной». Программы и спектакли создавались силами артистов Всероссийского гастрольно-концертного объединения и Мосэстрады. На сцене театра работали М. Миронова, А. Менакер, Ю. Тимошенко, Е. Березин, проходили гастроли Ленинградского театра миниатюр под руководством А. Райкина, играли оркестры Л. Утесова, О. Лундстрема, Б. Ренского, Э. Рознера. Здесь начинали А. Пугачева, С. Ротару, В. Леонтьев и другие. В настоящее время в репертуаре театра – драма, вокал, пантомима, разговорный жанр, инструментальная музыка, фольклор, со своими спектаклями выступают Г. Хазанов, Е. Петросян, И. Чурикова, О. Басилашвили и другие.